伴随着公募基金半年报披露结束,知名私募基金经理借道公募布局的路径图得以曝光。
公募基金半年报显示,今年上半年,多家知名百亿级私募加码港股布局,比如杨东执掌的宁泉资产新进华夏恒生中国企业ETF,睿郡资产合伙人董承非管理的产品加仓华夏恒生互联网科技业ETF。从行业角度来看,头部私募偏爱科技板块,上半年但斌执掌的东方港湾加仓多只纳斯达克ETF;千亿级私募景林资产大举加仓中概互联网ETF,并新进科技、电子ETF。
在业内人士看来,伴随着美联储降息预期逐渐强化,上市公司业绩不断超预期,股东回报率持续提升,港股性价比愈发凸显。与此同时,智能化革命浪潮下,科技是长期值得关注的方向。
头部私募积极加码港股
南下抄底,是上半年诸多头部私募的共同选择。
公募基金半年报显示,截至上半年末,宁泉资产旗下的两只产品新进华夏恒生中国企业ETF的持有人名单,合计持有份额为5097.3万份,占上市基金份额的3.17%;按照期末0.6266元的单位净值计算,其持有的市值超过3000万元。
无独有偶,睿郡资产合伙人董承非和运舟资本创始人周应波也对港股兴趣盎然。
公开资料显示,董承非管理的睿郡有孚1号和3号私募证券投资基金在上半年小幅加仓华夏恒生互联网科技业ETF,期末合计持有份额达6.82亿份,按照该ETF期末0.3546元的市场价格计算,持有市值达到2.4亿元。
另外,公募基金半年报显示,截至上半年末,运舟资本旗下产品新进鹏华恒生中国央企ETF,期末持有份额为514.93万份。
景林资产总经理高云程表示,港股资产已经到了“不用纸笔就能算出价值的时候”。在他看来,过去三年来,受过度竞争等因素影响,一些港股科技龙头公司的估值一降再降,已接近公用事业高分红公司的水平。
“我们仔细研究这些公司的基本面,会发现一些共性的东西,它们都是普通中国人生活中不可或缺的基础平台,基本涵盖了娱乐、社交、购物、旅行、餐饮、生活服务等各个方面。”高云程说,从上述公司最新动向来看,在经历了过度竞争、无边界扩张、股价大幅下跌之后,公司在经营上更加务实了,资本开支更为谨慎了,更加聚焦核心主业的发展,更加强调股东回报。
仁桥资产创始人夏俊杰也认为,近一个月来港股的走势,一方面与美国降息预期强化有关,另一方面则源于港股的股东回报率达到了一个可观的水平,分红和回购金额远超过了市场的融资额,构成了港股市场实实在在的源头活水。因此,港股均值回归未来大概率会领先A股。
科技板块亦受青睐
从行业视角来看,头部私募上半年对科技板块也持续加码。
比如,上半年,东方港湾远见集合资金信托计划等东方港湾旗下6只产品加仓华安纳斯达克100ETF,期末合计持有1.99亿份,占基金份额的3.95%;按照二季度末该ETF的净值1.6157元计算,其期末持有市值超过3亿元。
景顺长城纳斯达克科技市值加权ETF半年报也显示,截至上半年末,东方港湾方远集合私募基金等4只产品新进该ETF持有人名单,期末合计持有2.15亿份;按照二季度末该ETF的净值1.4291元计算,期末合计持有市值也超过3亿元。
另外,截至上半年末,千亿级私募景林资产管理的景林乐享丰收、景林优选定开、景林丰收等5只产品现身易方达中证海外互联ETF前十名持有人名单,较2023年底大幅增持,期末合计持有份额达5.19亿份。按照二季度末该ETF的0.9981元的净值计算,合计持有市值超5亿元。
不仅头部机构,私募行业整体对科技板块也尤为关注。私募排排网最新调查数据显示,在美联储即将开启降息周期的背景下,39.13%的私募最看好AI浪潮下的科技成长板块,看好银行等红利板块、白马股板块、周期与资源股板块的私募比例分别为26.09%、21.74%和13.04%。
借道ETF布局全球渐成趋势
从披露完毕的公募基金半年报来看,ETF已然成为机构布局全球市场的重要工具。
公开资料显示,敦和资产在上半年加仓了嘉实纳斯达克100ETF、汇添富纳斯达克100ETF以及华安三菱日联日经225ETF等。歌斐资产的配置也横跨美国、日本、韩国市场,截至上半年末,该私募旗下产品出现在华夏纳斯达克100ETF、华夏野村日经225ETF、工银瑞信大和日经225ETF、华泰柏瑞中证韩交所中韩半导体ETF前十名持有人名单中。
“在宏观经济复杂,全球市场周期错配的大背景下,越来越多私募正在提升全球配置的投研能力。但是对于机构来说,研究和布局海外企业的能力尚不足,同时跨境ETF的投资门槛相对较低,兼具便捷、低费率等优势,借道ETF进行全球布局便成为了大多数私募的共同选择。”沪上一位私募研究员表示。
一位百亿级私募创始人也直言,单一市场具备较强的周期性,但是在长期利率下行背景下,投资者对于波动的容忍度在下降,适当的全球布局可以在一定程度上平滑净值波动,因此今年公司将韩国、日本等市场也纳入了研究范畴。未来伴随着ETF工具丰富性不断提升,机构借道ETF实现全球布局的趋势会愈发明显。
责编:展 雪校对:孙洁华图编:周 洋
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